巴菲特:约翰_劳

约翰•劳

约翰·劳(1671-1729,John Law),苏格兰裔金融家、投机家,18世纪初法国财政总监,以推行纸币闻名。

  1717年,约翰·劳设立“密西西比公司”,垄断了该流域贸易特许权及加拿大皮货贸易权,以每股500利弗尔的价格向公众发行股票,规定可以用当时跌价达三分之二的法国公债抵付。

  1719年,约翰·劳宣布增发5万新股,承诺每股500利弗尔的股票每年派发红利

  200利弗尔。消息一经发布,整个法国陷入了投机狂潮,至少有30万人申请购买这5万份新股。约翰·劳的股票价格一天之内上涨两三成是常有的事。为满足股票投机所需货币,约翰·劳开始增发纸币,每次增发股票都伴随着增发货币。1719年下半年,约翰·劳增发了约9亿利弗尔纸币,9月发行了30万新股,每股售价5000利弗尔,雪球越滚越大。

  精明的投机者察觉到股市即将崩盘,于是不断将手中的股票和纸币兑换成铸币,以致流通中的铸币出现严重匮乏,最后,法国境内的铸币已经不能维持正常的商业运营。此时,从路易斯安那传来未发现金矿的消息,公众对约翰·劳的信心动摇了,股价开始下跌,从最高点每股20000利弗尔一路下降,到1720年9月已经跌到200利弗尔。10月,摄政王颁布法令禁止纸币流通,并剥夺了密西西比公司的一切特权。

1671年,约翰·劳出生于苏格兰首府爱丁堡的一个银行世家,是家中长子。 独特的家庭环境、长期的耳濡目染使得约翰·劳从小就培养起了经济头脑。刚满14岁,约翰·劳就被带到父亲的会计事务所中做学徒。凭借过人天赋,年轻的约翰·劳在会计师这一行里做得顺风顺水。不过,随着年龄的增长,相貌英俊,生性放荡的约翰·劳可不满足于这些。从几年后伦敦报纸上刊登的一条通缉令中我们可以大致了解约翰·劳的形象:身高6英尺的瘦高个,皮肤黝黑,仪表堂堂,声若洪钟。1688年约翰·劳的父亲去世,他随后就卷铺盖离开家乡,带上遗产来到向往已久的大都会伦敦。

在伦敦,约翰·劳将大把的时间和金钱花费在赌场和情场上。凭借高超的算数技巧,约翰·劳成了赌场上的常胜将军,源源不断的财富从赌桌上流入了他的腰包。在情场上英俊的约翰·劳更是如鱼得水。与此同时,他也没有忘记抓住机会学习金融财政方面的知识。直到1694年,他为了一位女子而与情敌威尔逊决斗,结果威尔逊先生当场毙命,当天他就被逮捕并被起诉。就在无休止的诉讼过程中,约翰·劳找机会成功越狱,并坐船逃往荷兰。

踏上欧洲大陆的约翰·劳曾一度充任了英国外交使节的秘书,并潜心研究当时欧洲规模最大、实力最雄厚的阿姆斯特丹银行。当然,每当夜晚来临时,人们总能在赌场里找到他。1699年约翰·劳开始在欧洲大陆四处游荡。1704年他一度流窜回苏格兰,作为货币于1705年在爱丁堡出版了一本小册子:《论货币和贸易——兼向国家供应货币的建议》。

在这本书中,约翰·劳极力强调增加货币对于国家利益的重要性。在他看来,增加流通中的货币,对国民经济有百利而无一害。但白银数量有限且缺陷很多,增加货币只能求诸银币以外的其他办法。他由此提出利用银行来发行纸币的建议。 约翰·劳断言,纸币比银币更适于充当货币。银币的价值是不稳定的,因为国家或地方政府有权改变银币的面值或成色,其价值也会随其供应量或需求量的变化而变化。纸币则不存在这些问题,且易于转手、运输和保存。而且纸币的供应量是可以由政府控制的,因而它的价值比银币稳定得多,更加适用于充当交换商品。

约翰·劳建议创办了以土地这种不动产为担保品发行纸币的一种特殊银行,因为土地供应既不会减少,也很难增加,因而土地的价值远比白银一类商品稳定。当然,约翰·劳的这一理论也并不是他凭空创造出来的。早在1650年,威廉·波特就提出了发行以土地和其他财产为担保票据的设想。与约翰·劳同时代的苏格兰商人威廉·佩特森则提出了建立纸币发行银行的计划,并指出这种银行不仅可以以黄金为担保,还可以在一定的限额内以政府证券为担保发行纸币,这个计划导致了1694年英格兰银行的设立。约翰·劳本人在伦敦时也曾经在威廉·佩特森门下学习过。 遗憾的是,苏格兰议会没有采纳约翰·劳的建议,英格兰议会又驳回了他的司法赦免的请求,他不得不再次回到欧洲大陆,继续靠赌术混日子。 借用公司可以帮助国家解决财务危机

整整十年后,机会终于来了,1715年,法国的“太阳王”路易十四**,年仅7岁的路易十五即位。先王的弟弟,与约翰·劳颇有交情的奥尔良公爵成为摄政王。

在cctv纪录片,公司的力量,第二集中有对约翰劳的介绍。 特别说明:其他自媒体频道基本都参考与本视频。

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  • 最后更改: 2020/12/23 14:37
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